تركز شركات الاتصالات الثلاث بشكل متزايد على توسيع النطاق العريض، والاحتفاظ بالعملاء، وتحقيق الدخل من الشبكة على المدى الطويل
مشترك T-Mo، نمو النطاق العريض – تفوقت T-Mobile US مرة أخرى على منافسيها في إضافات الدفع الآجل والنطاق العريض، مدعومة بانتقالها المبكر إلى شبكة 5G المستقلة وقدرتها على توسيع نطاق الوصول اللاسلكي الثابت بشكل أسرع من المنافسين.
النطاق والربحية – ظلت شركة Verizon هي الرائدة في مجال الإيرادات وتقوم بربط زخم المشتركين بتحويل التكلفة وتوسيع الألياف، في حين سجلت AT&T مكاسب لاسلكية ثابتة جنبًا إلى جنب مع استمرار بناء الألياف وطموحات التجميع.
تقارب النطاق العريض – في سوق الاتصالات اللاسلكية الناضج الذي يواجه ضغطًا متزايدًا على حزم الكابلات، تركز شركات الاتصالات الثلاث بشكل متزايد على توسيع النطاق العريض، والاحتفاظ بالعملاء، وتحقيق الدخل من الشبكة على المدى الطويل، وليس فقط حصة المشتركين في الهاتف.
أنهت أكبر ثلاث شركات في سوق الاتصالات اللاسلكية في الولايات المتحدة – T-Mobile US، وVerizon، وAT&T – عام 2025 بأداء مالي قوي، لكن الصورة التنافسية لا تزال تتشكل بواسطة فارق رئيسي واحد: النمو مقابل الحجم.
واصلت T-Mobile US فصل نفسها من خلال إضافات الدفع الآجل والنطاق العريض الرائدة في الصناعة، في حين حققت Verizon وAT&T قواعد إيرادات إجمالية أعلى وربحية ثابتة. تسلط النتائج معًا الضوء على سوق ناضجة حيث أصبحت مكاسب المشتركين وتوسيع النطاق العريض وتحقيق الدخل من الشبكة على المدى الطويل أمرًا أساسيًا بشكل متزايد في استراتيجية الناقل.
T-Mobile توسع تقدم النمو
أنهت T-Mobile عام 2025 بربع متميز آخر في نمو العملاء، مما عزز مكانتها كأكبر رابح للأسهم في الصناعة. وفي الربع الرابع، قدمت شركة النقل 2.4 مليون إجمالي صافي إضافات عملاء الدفع الآجل، بما في ذلك 962,000 إضافة صافية للهاتف المدفوع لاحقًا و261,000 إضافة صافية لحساب الدفع الآجل. للعام بأكمله، سجلت T-Mobile 7.8 مليون إضافة صافية لعملاء الدفع الآجل و3.3 مليون إضافة صافية للهاتف المدفوع لاحقًا.
وظل النطاق العريض محركاً رئيسياً آخر للنمو. أبلغت T-Mobile عن إجمالي 558000 إضافة صافية للنطاق العريض في الربع الرابع، بما في ذلك 495000 إضافة للنطاق العريض 5G، منهية الربع بـ 8.5 مليون عميل للنطاق العريض 5G.
في مكالمة المستثمرين، قال سريني جوبالان، الرئيس والمدير التنفيذي لشركة T-Mobile، إن زخم المشتركين المستمر للشركة متجذر في قراراتها المبكرة المتعلقة بهندسة الشبكة – لا سيما بدايتها في النشر المستقل لشبكة الجيل الخامس. انتقلت شركة الاتصالات إلى شبكة الجيل الخامس الأساسية المستقلة قبل منافسيها بسنوات، وهو ما يقول المسؤولون التنفيذيون إنه ترجم إلى أداء مفيد وميزة تجربة للعملاء. وقال: “لقد انتقلنا إلى نواة 5G المستقلة في عام 2021. وقد وصل منافسونا إلى هناك في وقت ما خلال 25 عامًا”. “هذا يمثل تقدمًا لمدة ثلاث إلى أربع سنوات فيما يتعلق بجودة شبكة 5G الخاصة بنا.
وقد ساعد هذا الموقع المتحرك المبكر في دعم قدرة T-Mobile على توسيع نطاق نمو الدفع الآجل وأعمال النطاق العريض اللاسلكية الثابتة 5G التي تتوسع بسرعة، والتي تواصل إضافة العملاء بوتيرة لا مثيل لها من قبل أقرانها.
ماليًا، حققت T-Mobile 24.33 مليار دولار من إيرادات الربع الرابع و88.31 مليار دولار لعام 2025 بأكمله. وارتفعت إيرادات الخدمة بشكل حاد، بزيادة 10٪ على أساس سنوي في الربع الرابع إلى 18.70 مليار دولار، بينما ارتفعت إيرادات الخدمة للعام بأكمله بنسبة 8٪ إلى 71.31 مليار دولار. بلغ صافي الدخل 2.10 مليار دولار في الربع الرابع و11.0 مليار دولار لهذا العام.
وبالنظر إلى المستقبل، وجهت شركة النقل ما بين 900.000 إلى 1.0 مليون إضافة صافية لحساب الدفع الآجل في عام 2026، إلى جانب 37.0 إلى 37.5 مليار دولار أمريكي من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة بشكل أساسي.
النطاق العريض كساحة معركة رئيسية
بينما تستمر T-Mobile في الريادة في زخم المشتركين، تظل Verizon أكبر شركة نقل من حيث الإيرادات، حيث سجلت 138.2 مليار دولار في إيرادات التشغيل لعام 2025 بأكمله، ارتفاعًا من 134.8 مليار دولار في عام 2024. وسجلت Verizon 17.6 مليار دولار في صافي الدخل و50.0 مليار دولار في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لهذا العام.
في الربع الرابع، قدمت Verizon أقوى أداء لها في هواتف الدفع الآجل منذ سنوات، مع 616000 إضافة لشبكة الهاتف المدفوعة لاحقًا – وهي أفضل نتيجة ربع سنوية لها منذ عام 2019. وظل النطاق العريض أيضًا يمثل أولوية، مع إجمالي 372000 إضافة لشبكة النطاق العريض، مدفوعة بـ 319000 إضافة وصول لاسلكي ثابت، مما دفع قاعدة FWA الخاصة بها إلى ما هو أبعد من 5.7 مليون عميل.
تعمل شركة النقل أيضًا على توسيع نطاق وصولها إلى الألياف، حيث أشارت Verizon إلى أن استحواذها على Frontier ساعد في توسيع نطاق الوصول إلى الألياف إلى أكثر من 30 مليون منزل وشركة، مما عزز إستراتيجية التقارب طويلة المدى.
وفي الوقت نفسه، وضعت قيادة شركة Verizon إطارًا لعام 2025 كجزء من إعادة ضبط تشغيلية أوسع. قال الرئيس التنفيذي دانييل شولمان إن تحول الشركة سيكون مدفوعًا “بإجراءات جريئة وذات مغزى” لأنها تنفذ ما وصفه بأنه “قصة تحول في الأساس”. وشدد على إجراء إصلاح تنظيمي شامل يهدف إلى القضاء على التكرار وتحسين الكفاءة.
وقال شولمان: “نحن ننشئ شركة Verizon جديدة، شركة لا تقبل بأي شيء أقل من كونها الأفضل”، مضيفًا أن الشركة تقوم ببناء “صندوق حربي سنوي بقيمة 5 مليارات دولار من مدخرات OpEx”، مع جزء كبير يأتي من تخفيضات عدد الموظفين، إلى جانب كفاءات التسويق، وترشيد العقارات، وإعادة التفاوض على العقود.
وأشار شولمان أيضًا إلى الذكاء الاصطناعي باعتباره ركيزة أساسية للمرحلة التالية لشركة Verizon، مشيرًا إلى أن شركة النقل تهدف إلى أن تصبح “شركة الذكاء الاصطناعي الأولى، وتنشر الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع” لتحسين العمليات و”إعادة تشكيل تجربة العملاء بشكل أساسي”.
وفي الوقت نفسه، سجلت AT&T إيرادات بقيمة 125.6 مليار دولار لعام 2025 بأكمله، بزيادة 2.7٪ تقريبًا على أساس سنوي، و33.5 مليار دولار في إيرادات الربع الرابع. أعلنت شركة النقل عن 4.2 مليار دولار في صافي دخل الربع الرابع و 11.2 مليار دولار في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، في حين وصل صافي دخل العام بأكمله إلى 23.4 مليار دولار، مدعومًا بالمكاسب من صفقة DIRECTV.
كان نمو المشتركين في AT&T أكثر تواضعًا ولكنه ثابت، مع 421000 إضافة لشبكة الهاتف المدفوعة لاحقًا في الربع الرابع وأكثر من 1.5 مليون للعام بأكمله. ومن ناحية النطاق العريض، واصلت AT&T التوجه نحو توسيع الألياف، حيث أضافت 283000 عميل ألياف في الربع الرابع وتجاوزت 32 مليون موقع ألياف تم تمريرها على مستوى البلاد.
قال جون ستانكي، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي، في مكالمة الأرباح إن الشركة تتوقع الوصول إلى أكثر من 40 مليون موقع ألياف بحلول نهاية العام، مضيفًا: “بعد عام 2026، نخطط لتوسيع نطاق وصول الألياف لدينا بنحو خمسة ملايين موقع سنويًا حتى نهاية هذا العقد. ونتوقع أن يؤدي هذا إلى التوسع السريع في فرصتنا لبيع الألياف و5G معًا لكل من الأسر والشركات على نطاق لا مثيل له.”
تتلاقى استراتيجيات الناقل حول النطاق العريض والتجميع
وحتى مع ريادة T-Mobile في نمو المشتركين واحتفاظ Verizon وAT&T بقواعد إيرادات أكبر، فإن استراتيجيات شركات الاتصالات تتشكل على نحو متزايد وفقاً لنفس التحول: لم تعد المنافسة اللاسلكية في الولايات المتحدة تقتصر على الهواتف فحسب، بل أصبحت تدور حول التقارب القائم على النطاق العريض.
تستخدم T-Mobile ميزة 5G المستقلة المبكرة لتسريع مكاسب الدفع الآجل وتوسيع نطاق النطاق العريض اللاسلكي الثابت. تجمع Verizon بين الحجم والتحول التشغيلي وتوسيع الألياف للدفاع عن حصتها في السوق الذي يواجه ضغطًا متزايدًا على حزمة الكابلات. وتستمر AT&T في ترسيخ استراتيجيتها في بناء الألياف والبيع المتبادل للألياف و5G معًا.
في هذا السوق، لا يزال النمو مختلفًا، لكن حزم النطاق العريض والعلاقات متعددة المنتجات أصبحت ساحة المعركة التنافسية المركزية.
