سرعان ما أصبح الاكتتاب العام الأولي المتوقع لشركة SpaceX في عام 2026 موضوعًا للمحادثات عبر الإنترنت، ويفكر المحللون في سبب كون طرح أسهمها للاكتتاب العام خطوة جيدة، خاصة بالنسبة لشركة Starlink – ولماذا الآن
بعد عقدين من تشغيل SpaceX كشركة خاصة، أكد إيلون ماسك في ديسمبر/كانون الأول أن التقارير التي تفيد بأنه سيطرح أسهم الشركة للاكتتاب العام في عام 2026 “دقيقة”. وفقًا لعدة مصادر، تهدف SpaceX، من خلال طرحها العام الأولي، إلى الوصول إلى تقييم ضخم قدره 1.5 تريليون دولار من تقييمها الحالي البالغ 800 مليار دولار – وتماشيًا مع ذلك، جمع أكثر من 30 مليون دولار من التمويل. وهذا أمر تاريخي، حيث يطلق عليه بعض المحللين “أكبر طرح عام أولي” على الإطلاق.
الأسباب والأسباب
من المؤكد أن حمى الاكتتابات الأولية عادت إلى المدينة مع توقع حدوث بعض من أكبر الاكتتابات العامة الأولية وأكثرها أهمية هذا العام. تم طرح كل من Discord وAnthropic وOpenAI وReliance Jio – جميعها كاحتمالات للإدراج العام في عام 2026.
توقع داعم ماسك والمستثمر الملياردير رون بارون الاكتتاب العام الأولي لشركة SpaceX في عام 2023، عندما قال في حديثه إلى أندرو سوركين من CNBC: “نعتقد أنه بحلول الوقت الذي يتم فيه طرح أسهمهم للاكتتاب العام مع SpaceX، مع Starlink … في عام 2027 أو نحو ذلك، أي أربع سنوات، ستبلغ قيمة الشركة ما بين 250 مليار دولار إلى 300 مليار دولار”.
باستثناء أن الاكتتاب العام قد يأتي قبل عام من الموعد المحدد، وهو بعيد جدًا عن قيمة الشركة.
وفي حين حدد الكثيرون منتصف عام 2026 كجدول زمني محتمل، فإن آخرين يتقدمون. يتوقع المستثمر وصاحب رأس المال الاستثماري، جيمس ألتشر، أن يتم الاكتتاب العام في 30 يناير. في عرض فيديو، يقدم Altucher عرضًا مقارنًا لمدى الحجم الذي يمكن أن يصل إليه الاكتتاب العام الأولي لشركة SpaceX.
“فقط لوضع الأمور في نصابها الصحيح بالنسبة لك، طرحت شركة مثل أمازون أسهمها للاكتتاب العام في عام 1997 بقيمة 438 مليون دولار فقط… وهذا يعني أن الاكتتاب العام الأولي لـ Starlink الخاص بإيلون يمكن أن يكون أكبر بأكثر من 228 مرة من الاكتتاب العام الأولي لأمازون!”، قال. “ويمكن أيضًا أن يكون أكبر بمقدار 55 مرة من الاكتتاب العام الأولي لشركة Apple، و128 مرة أكبر من الاكتتاب العام الأولي لشركة Microsoft، و177 مرة أكبر من الاكتتاب العام الأولي لشركة Nvidia، على سبيل المثال لا الحصر.”
ويبدو أيضًا أن وجهة نظر المحللين بشأن الأساس المنطقي تختلف قليلاً. يقول البعض إن ارتفاع الإيرادات من Starlink والتوسع السريع في أعمال الدفاع Starshield يجعل عام 2026 عامًا رائعًا للطرح العام، بينما يشكك آخرون في قرار Musk النظر في الاكتتاب العام على الرغم من النية للحفاظ على خصوصية الشركة والحد من التدقيق الخارجي.
يرفض تيم فارار، المستشار الفني في TMF Associates، تصديق أن هذه الخطوة تهدف إلى جمع الأموال لشركة SpaceX. تتمتع SpaceX بالفعل بإمكانية الوصول إلى رؤوس أموال ضخمة من خلال الأسواق الخاصة. والأكثر من ذلك، فهو يعتبر محورًا استراتيجيًا لتعويض الخسائر الناجمة عن تراجع أعمال شركة تيسلا، كما يقول.
في مقابلة مع Via Satellite، قال: “لا أعتقد أن الأمر يتعلق فقط بجمع الأموال. أعتقد أن جزءًا كبيرًا منه هو – ما الذي سيكون المركز العام لعالم Elon Musk من الآن فصاعدا؟ لقد تمحور حول تسلا على مدى العقد الماضي. على الرغم من أن Tesla ذات قيمة كبيرة في الوقت الحالي، إلا أن هناك الكثير من الرياح المعاكسة لهذه الشركة. يبدو لي أن هذا هو الوقت المناسب لـ Musk للتحول من كون Tesla مركز ذلك الكون العام إلى SpaceX كونه المركز. من هذا الكون العام تقييم الاكتتاب العام بقيمة 1.5 تريليون دولار – ومن الغريب أن هذا يتعلق بالتقييم الذي تمتلكه تسلا في الوقت الحالي.
إذًا، هل هناك خطة لعب أكبر؟ وكما يوضح مقال في موقع Ars Technica، يرى ماسك أن التفاعل بين الذكاء الاصطناعي والروبوتات وإنترنت الأشياء الذكية – وهي الصناعات التي يشارك فيها بعمق من خلال Tesla وxAI وSpaceX – وظهور مراكز البيانات الفضائية، هو بمثابة افتتاح استراتيجي. وفي هذا الفضاء المزدهر، تتمتع شركة Starlink، المزود الأكثر هيمنة لخدمات الأقمار الصناعية في العالم، بالقدرة على أن تكون المورد لخدمات الأقمار الصناعية من الجيل التالي لمراكز البيانات.
وكيف ستبدو تكنولوجيا الجيل القادم؟ في تغريدة، كتب ماسك نفسه: “الأقمار الصناعية ذات حوسبة الذكاء الاصطناعي المحلية، حيث يتم إرسال النتائج فقط من مدار منخفض الكمون ومتزامن مع الشمس، ستكون الطريقة الأقل تكلفة لإنشاء تدفقات البت للذكاء الاصطناعي في أقل من 3 سنوات.”
ويواصل قائلاً: “إن ميغاطن واحد/سنة من الأقمار الصناعية بقدرة 100 كيلووات لكل قمر صناعي ينتج 100 جيجاوات من الذكاء الاصطناعي المضافة سنويًا دون أي تكاليف تشغيل أو صيانة، وتتصل عبر أشعة الليزر ذات النطاق الترددي العالي بكوكبة ستارلينك.”
لكن رؤية ماسك تتجاوز مراكز البيانات الفضائية بإمدادات لا نهاية لها من الطاقة الشمسية. وكتب: “المستوى الذي يتجاوز ذلك هو بناء مصانع الأقمار الصناعية على القمر واستخدام محرك جماعي (مدفع كهرومغناطيسي) لتسريع أقمار الذكاء الاصطناعي للوصول إلى سرعة الهروب من القمر دون الحاجة إلى الصواريخ. ويصل ذلك إلى أكثر من 100 تيراواط/سنة من الذكاء الاصطناعي ويتيح تقدمًا غير تافه نحو التحول إلى حضارة كارداشيف الثانية”.
إطلاق خطط للجيل القادم من D2D في عام 2027
وسط تكهنات، تخطط شركة SpaceX لطرح الجيل الثاني من نظام Starlink الخلوي في السوق في عام 2027. وفي ملف حديث للجنة الاتصالات الفيدرالية (FCC)، اقترحت الشركة جيلًا جديدًا من خدمة الاتصال المباشر بالجهاز (D2D) للعام المقبل. في إشارة إلى الطيف الأخير الذي اشترته Starlink من EchoStar مقابل 17 مليار دولار، كتب المسؤولون التنفيذيون في SpaceX: “لقد استثمرت SpaceX أيضًا في الطيف الذي سيمكنها من إطلاق نظام مباشر للجيل الثاني محسّن بشكل كبير في عام 2027”.
يتوفر اتصال Starlink الحالي المباشر بالجهاز عبر T-Mobile. ومن المتوقع أن توفر خدمة الجيل التالي ميزة أكثر وضوحًا ضد المنافسين مثل Verizon وAT&T – وAST SpaceMobile التي أعلنت أيضًا عن الإطلاق المرتقب لقمرها الصناعي BlueBird 7 في أواخر فبراير.
