1

Or: why a market leaver became a market leaver. Private 5G is growing fast, but not explosively. يشرح SNS حسابات السوق، وفجوة الضجيج، ولماذا حددت شركة Nokia الوقت لدعم القيمة الحاسمة لاقتصاد الذكاء الاصطناعي المادي الجديد.

باختصار – ما يجب معرفته:

توقعات السوق – من المتوقع أن تنمو شبكات الجيل الخامس الخاصة من 2.8 مليار دولار اليوم إلى 6.6 مليار دولار بحلول عام 2029، لكن السوق عبارة عن لعبة صناعية طويلة المدى وليست ضجة كبيرة بين عشية وضحاها.

محرك الاتصالات – تقول SNS إن شبكة 5G الخاصة ستكون محركًا رئيسيًا لنمو الاتصالات، حتى مع ركود البنية التحتية العامة لـ 5G واختلاف الربحية حسب النشر.

التوتر نوكيا – يسلط قرار البائع النهائي ببيع وحدة Enterprise Campus Edge الضوء على التوتر بين الأهمية الإستراتيجية لشبكة 5G الخاصة والاقتصاديات الصعبة.

نعود مرة أخرى إلى مناقشة 5G الخاصة مع SNS Telecom & Research الأسبوع الماضي، والتي فجرت توقعات السوق، بقيمة تبلغ حوالي 6.6 مليار دولار بحلول عام 2030، إلى أطروحة تحريرية حول 5G الخاصة كمخطط للبنية التحتية للاتصالات في عصر الذكاء الاصطناعي، ثم توجهت بعد ذلك إلى المدينة بشأن الذكاء الاصطناعي المادي كمحفز في جانب الطلب لسحب 5G الخاصة إلى الاتجاه السائد. كان هناك المزيد من الأسئلة بالإضافة إلى الكثير من بقايا الطعام التي يجب تغطيتها من ملخص SNS الأصلي. قد نعود إلى هذه الدوافع والتأثيرات الأخرى، لكن يجب أن نتعامل مع بعض هذه الأسئلة.

تتضمن هذه الأمور كلمات واضحة، فقط لتأطير التوقعات، بالإضافة إلى تأملات حول الأمل والضجيج في هذا القطاع، بالإضافة إلى محادثة أطول حول الصراخ مع نوكيا، الشركة الرائدة سابقًا في هذا المجال، والتي أصدرت تحديثًا لأرباح الربع الثاني الأسبوع الماضي بأن قسم Enterprise Campus Edge (ECE) – الذي قطع شوطًا طويلًا لبناء السوق في المقام الأول – قد أعيد تصنيفه ضمن “العمليات المتوقفة” حديثًا، ويجب بيعه بحلول نهاية الربع الرابع. أسد خان، مدير الأبحاث في SNS، متوفر لديه كل الإجابات.

أولاً، تلك التوقعات البالغة 6.6 مليار دولار بحلول نهاية عام 2029 – ما هي نقطة البداية للشبكات الخلوية الخاصة، اعتبارًا من الآن (2026)؟ اتضح أن الجواب المفقود من المذكرة الصحفية الأصلية هو 2.8 مليار دولار. وهي المعلومات آر سي آر لم يكن لدينا من قبل، تمامًا – مما يعني أن سوق “الجيل الخامس الخاص” (إذا كان بإمكاننا تسميتها فقط لتحسين محركات البحث) سوف يتضاعف (زائد 135 بالمائة) في ثلاث إلى أربع سنوات، اعتمادًا على تاريخ البدء في عام 2026. في الواقع، يمكننا حل ذلك: قالت SNS في المرة الأخيرة إن توقعات النمو تبلغ 34 بالمائة سنويًا – وهو معدل نمو سنوي مركب لمدة أربع سنوات، بدءًا من بداية عام 2026.

هناك بعض العمليات الحسابية الإضافية (المغلفة) في القطعة الأخيرة، وتحديدًا مقارنة أرقام SNS مع توقعات مجموعة Dell’Oro، بما في ذلك مبيعات RAN في القطاعات الخاصة والعامة/العالمية وGPU/AI. النقطة المهمة هي أنه، سواء عند معدل تشغيل SNS الأعلى بنسبة 34 بالمائة أو توقعات RAN الأقل (والأكثر مرونة) من Dell’Oro، عند 10-20 بالمائة، فإن شبكات الجيل الخامس الخاصة سوف تتفوق عمليًا على كل جزء آخر من صناعة الهاتف المحمول من حيث النمو خلال السنوات القليلة المقبلة. So how big is it, actually? “حالياً، [it] يقول خان: “يمثل ما يزيد قليلاً عن سبعة بالمائة من إجمالي الإنفاق على البنية التحتية الخلوية”.

ويضيف: “نتوقع أن يرتفع إلى ما يصل إلى الثلث بحلول منتصف ثلاثينيات القرن الحالي”. إذن بضع سنوات، ثم أطول من ذلك بالنسبة لتوقعات معدل النمو السنوي المركب المتصاعدة. يجيب: “إن اقتصاديات شبكة الجيل الخامس الخاصة واسعة النطاق تشبه شبكة الجيل الخامس العامة، حيث يبيع البائع عادة مباشرة إلى المستخدم النهائي المسؤول عن تشغيل الشبكة. يمكن أن تتعرض الهوامش للضغط في قطاع الحرم الجامعي، لا سيما عندما يقدم البائعون الكبار عمليات نشر أصغر. تعمل التكنولوجيا ويتزايد الطلب، لكن الربحية تختلف بشكل كبير من مشروع إلى آخر.”

ولعل هذا ما يفسر استراتيجية الخروج التي تتبناها نوكيا ـ عدد أكبر مما ينبغي من العملاء، وعمل أكثر مما ينبغي، وأرباح أقل مما ينبغي (حتمية). وهو أمر مضحك لأن إريكسون لا تفكر بهذه الطريقة (حتى الآن على أي حال)، ولأن شبكة الجيل الخامس الخاصة، كما تمت مناقشتها، قد يُنظر إليها على أنها وظيفة حافة خصبة في ما يسمى بنظام “دورة الذكاء الاصطناعي الفائقة” من نوكيا. We will get back to Nokia. أولاً، دعونا نفكر في ما يعنيه الإقلاع عن التدخين (ويمكن مناقشة المصطلح، على النحو التالي) من خلال بيع وحدة ECE الخاصة به.

يشرح خان: “من المرجح أن يظل سوق البنية التحتية العامة لشبكة 5G – وسوق RAN الذي تبلغ قيمته 30-45 مليار دولار على وجه الخصوص – راكدًا، بصرف النظر عن قمم دورة الاستثمار المعتادة التي سنشهدها مع 6G اعتبارًا من 2029/30، أو باستثناء شيء مثل استثمار Starlink في البنية التحتية لشبكة RAN الأرضية في الولايات المتحدة – والذي من المرجح أن يستفيد منه بائع واحد. لن يحل سوق 5G الخاص محل الأعمال الخلوية العامة أو يصبح كبيرًا مثل الأعمال الخلوية العامة بين عشية وضحاها، ولكنه حيث يرى معظم البائعين نموًا مطردًا خلال العقد القادم وما بعده.

ويضيف: “فكر في آلاف المصانع والمستودعات والمناجم والموانئ والمطارات والمستشفيات التي تحتاج إلى تغطية لاسلكية موثوقة للذكاء الاصطناعي الفعلي والعمال المتصلين، وأنظمة 5G قابلة للنشر بسرعة للقوات المسلحة في جميع أنحاء العالم من خلال مبادرات مثل مشروع Morpheus في المملكة المتحدة أو D-LBO في ألمانيا (رقمنة العمليات البرية)، والشبكات الخاصة على مستوى الدولة (أو على مستوى الولاية في الولايات المتحدة) لاتصالات المرافق، و210.000 كيلومتر من خطوط السكك الحديدية حيث سيتم استبدال GSM-R بشبكات الاتصالات. 5G-based FRMCS networks.”

لاحظ هنا أنه تمت فهرسة رقم “الآلاف” هذا مرة واحدة، قبل سبع سنوات، بواسطة شركة Nokia (عبر شركة Boston Consulting) باعتباره 14.5 مليون مكانًا مختلفًا – ومعظمها أماكن بحجم الحرم الجامعي أو أصغر. ويقسم خان بدقة ملخصه هنا بين مواقع الحرم الجامعي الأصغر (“المصانع والمستودعات والمناجم والموانئ والمطارات والمستشفيات”)، والتي ليست مرشحة بشكل واضح لأنظمة شبكة نوكيا الأساسية بعد اللجنة الاقتصادية لأوروبا، والأماكن الصناعية الأكبر (المرافق والسكك الحديدية) التي ستأخذ إصدارات معدلة بشكل طفيف من منتجات RAN التقليدية والمنتجات الأساسية من نوكيا. Military venues will take both.

هناك حجة مفادها أن حجم سوق نوكيا لعام 2019 دفع التوقعات إلى أعلى المستويات، وجعل وحدة ECE الخاصة بها رهينة للثروة الفاحشة. “حسنًا، لقد كان سوقًا ينمو باستمرار منذ أن بدأنا تتبعه في عام 2016، ولكن كانت هناك بالتأكيد فترات تم المبالغة فيها – خاصة في عام 2020 تقريبًا – مما أدى إلى توقعات نمو غير واقعية بين بعض أصحاب المصلحة. وجهة نظرنا هي أن السوق سيستمر في النمو خلال العقد المقبل، لكنه سيفعل ذلك بشكل مطرد، وليس بشكل متفجر “.

ويضيف خان: “كل عملية نشر لها حالة عمل ومتطلبات تشغيلية خاصة بها، لذلك ستكون هذه دائمًا قصة نمو طويلة المدى وليست قصة مدفوعة بالضجيج.”

Okay, so let’s deal with Nokia. إليك أسئلة وأجوبة سريعة مع خان، حيث تم سؤاله مباشرة عن استراتيجية البائع الفنلندي في سوق 5G الخاص، وما إذا كانت SNS تعتقد أنها منطقية أم سيئة. آر سي آر (أو أنا، على أي حال) قد كتبت ما يكفي عن هذا الموضوع، وسوف أحجب أي افتتاحيات أخرى هنا. You can make up your own mind. لاحظ أنه تم تقديم إجابات خان إلى RCR قبل بيان نوكيا الأسبوع الماضي بأنها تتوقع بيع قسم ECE الخاص بها بحلول نهاية عام 2026، بعد أن وافقت بالفعل على صفقة موازية مع Inseego لوحدة FWA الخاصة بها.

[but] السيناريو الأكثر ترجيحًا هو إما بائع آخر أو حتى شركة تكامل أنظمة عالمية تسعى للاستفادة من الخبرة الفنية لشركة ECE وعلاقاتها مع أكثر من 200 شريك قنوات في جميع أنحاء العالم. لا يزال هناك احتمال ضئيل للغاية بأن تقرر نوكيا في النهاية الاحتفاظ بوحدة أعمال ECE أو فصلها ككيان مستقل. We’re expecting a decision by Q4 this year.”

“ما لم يتم الاستحواذ على ECE من قبل بائع RAN منافس، فمن المرجح أن تستمر نوكيا في توريد معدات RAN الخاصة بها لعملاء شبكات الحرم الجامعي من خلال مالكي ECE الجدد. داخل نوكيا، سيكون هناك المزيد من التركيز على الحلول الشاملة للشبكات الخاصة واسعة النطاق (واختيار عمليات نشر شبكات الحرم الجامعي ذات المهام الحرجة أو واسعة النطاق). [and its] طموحات AI-RAN مع NVIDIA والرغبة في استعادة حصتها في سوق RAN العام من خلال صفقات شبكات 6G بدءًا من الإطار الزمني 2029/30.

“من السابق لأوانه وصف ذلك بأنه نجاح أو خطأ، ولكن التوقيت مثير للدهشة بالتأكيد نظرًا للزخم الأخير وراء مشاريع 5G الخاصة الأكبر والمتعددة المواقع في قطاع شبكات الحرم الجامعي. قد تكون هذه الخطوة منطقية من منظور الربحية على المدى القصير، ولكن من الصعب جدًا فهمها في ضوء اتجاه السوق والجهود التي استمرت لأكثر من عقد من الزمن لبناء وحدة أعمال ECE.”

“باعتبارها وحدة مستقلة، تواصل ECE إضافة ميزات جديدة إلى حلها اللاسلكي الخاص الرائد DAC (سحابة الأتمتة الرقمية)، بما في ذلك خلية صغيرة جديدة الكل في واحد، ونظام لاسلكي خاص مدمج محدث قادر على دعم ما يصل إلى 12 عقدة راديو وقدرات مضيفة محايدة. من المؤكد تقريبًا أن معدات RAN التي توفرها ECE كجزء من حل DAC الخاص بها ستظل تحت ملكية Nokia، في حين يمكن أن تشكل النواة المدمجة وأصول برمجيات DAC الأخرى جزءًا من أي معاملة، اعتمادًا على كيفية البيع في النهاية. منظم.”

“بالنسبة للعملاء الحاليين، لا ينبغي أن يكون هناك أي انقطاع فوري. ومن المتوقع أن تستمر عقود الدعم وتطوير المنتجات في ظل المالك الجديد. لقد اعتادت بعض المؤسسات الصناعية الأكثر خبرة بالفعل على هذا النوع من انتقال الموردين. قبل عقد من الزمن، شهد عملاء LTE الخاصين الأوائل لشركة Alcatel-Lucent، بما في ذلك Rio Tinto، تغييرًا مماثلًا عندما استحوذت Nokia على منافستها الفرنسية. ومن المرجح أن يكون التأثير الأكبر على العملاء المحتملين لمعدات Nokia، وقد يختار بعضهم تأجيل قرارات الاستثمار حتى يكون هناك وضوح أكبر حول الملكية. خرائط طريق المنتج والتزامات الدعم طويلة المدى.

“فيما يتعلق بحصة البائعين، تمثل نوكيا حاليًا ما يقرب من 28 بالمائة و22 بالمائة من مبيعات RAN الخلوية الخاصة العالمية والمبيعات الأساسية على التوالي – خلف شركة Huawei قليلاً نظرًا لهيمنة الأخيرة على سوق 5G الخاص الراسخ في الصين. وإذا استمرت نوكيا في توفير البنية التحتية الأساسية لشبكة RAN إلى ECE تحت مالكها الجديد، فمن غير المرجح أن يكون التأثير التجاري على وضع نوكيا في السوق شديدًا كما توقع الكثير من الناس في البداية. وفي الأشهر الـ 18 المقبلة، ما زلنا نتوقع أن تظل نوكيا واحدة من الشركات الثلاثة الأولى الموردين على مستوى العالم وواحدة من أكبر شركتين خارج الصين من المرجح أن تفيد أي خسارة في الحصة بائعي الخدمات اللاسلكية من القطاع الخاص وإريكسون.

“سوف تستفيد شركات RAN المتخصصة والموردين الأساسيين – مثل Celona، وAirspan، وGlobalstar، وSiemens، وDruid Software، وRADTONICS، وPente، وAtaya، وGuardStack/Blackned، وCumucore، وAttoCore، وSaviah، وHPE، وCisco، وStar Solutions، وBenetel، وSercomm، وAskey، وHFR، وغيرها الكثير. إننا نشهد بالفعل علامات مبكرة على ذلك، مع فوز شركات مثل Celona بالمواقع المتعددة مشاريع الحرم الجامعي للعملاء بما في ذلك Cargill، وBP، وLyondellBasell، وMarathon Petroleum، وCelanese، وGoogle (لمراكز البيانات).

“كان من الصعب تخيل ذلك قبل بضع سنوات فقط. نتوقع أيضًا أن نشهد زيادة في عمليات النشر متعددة البائعين، مع إقران شبكة RAN من نوكيا مع مراكز متنقلة من موردين مثل HPE وCisco وDruid Software. أحد الأمثلة الحديثة هو شبكة 5G الخاصة الجاهزة لـ FRMCS في سيدني مترو ويست، حيث تنشر BAI Comms شبكة RAN من نوكيا جنبًا إلى جنب مع نواة HPE. في عمليات النشر السابقة لقطاع السكك الحديدية، كان من المؤكد أن نوكيا ستوفر إن الحل الشامل الذي يحيط بالصفقة المقترحة قد خلق أيضًا فرصة لشركة إريكسون، ونحن نرى بالفعل أن إريكسون تعمل بشكل أوثق مع شركات التكامل مثل Future Technologies – التي كانت شريكًا قويًا لنوكيا تاريخيًا.