تنفصل شركة Benchmark Capital، وهي شركة رأس المال الاستثماري المشهورة في وادي السيليكون والمعروفة باستثماراتها المبكرة في eBay وSnap وUber وTwitter، عن أحد تقاليدها المميزة: الاحتفاظ بأموالها عند حوالي 425 مليون دولار ودعم الشركات الناشئة الشابة فقط. وبعد أكثر من عقدين من تقييد أدواتها بهذا المبلغ أو أقل، أبرمت الشركة التزامات بقيمة 2 مليار دولار عبر صندوقين جديدين، بما في ذلك أداة بقيمة 1.25 مليار دولار مخصصة لاستثمارات المرحلة اللاحقة، وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال.
في حين أن أحجام الصناديق في العديد من شركات رأس المال الاستثماري قد تضخمت إلى مليارات الدولارات على مدى العقد الماضي، إلا أن شركة Benchmark ملتزمة بالاستراتيجية التي ساعدت في جعلها أسطورية. ومن خلال كونها انتقائية بشدة والحصول على حصة كبيرة – 20٪ عادة – في كل شركة ناشئة تدعمها الشركة، فقد حافظت على نموذج مصمم لتحقيق أقصى قدر من العائدات الضخمة لشركائها المحدودين.
ومع ذلك، من المحتمل أن تكون أحجام صناديق Benchmark الصغيرة نسبيًا قد منعت الشركة من الاستثمار في الشركات الناشئة ذات رأس المال المكثف في مجال الذكاء الاصطناعي، وخاصة صانعي النماذج الأساسية، الذين غالبًا ما تصل أحجامهم المستديرة إلى مئات الملايين. ونتيجة لذلك، لم تستثمر الشركة في Anthropic، أو OpenAI، أو أي من مختبرات الذكاء الاصطناعي الأخرى ذات رأس المال المكثف، مثل الدورية Labs، أو Reflection AI، أو الذكاء الفائق العودي.
سيوفر صندوق المرحلة المبكرة الجديد لشركة Benchmark بقيمة 750 مليون دولار للشركة مزيدًا من المرونة لكتابة الشيكات في بيئة ارتفعت فيها تقييمات المرحلة المبكرة بشكل كبير. في حين أن الشركة تدعم تقليديًا الشركات في مرحلة السلسلة A، إلا أن Benchmark منحت نفسها مؤخرًا المزيد من المرونة للاستثمار في الشركات في المراحل المبكرة الأخرى من التطوير.
في الأشهر الأخيرة، دعمت شركة Benchmark شركتين ناشئتين من الفئة B: Gumloop، وهي منصة تسمح للمؤسسات بإنشاء وكلاء الذكاء الاصطناعي دون كتابة التعليمات البرمجية، وMonaco، وهي منصة أصلية للمبيعات وإدارة علاقات العملاء تعتمد على الذكاء الاصطناعي.
صرح إيفريت راندل، الشريك العام لشركة Benchmark، لموقع TechCrunch سابقًا أن الشركة تتطلع إلى بناء “علاقة هادفة وعميقة مع رواد الأعمال، ويمكن أن يحدث ذلك في وقت مبكر نسبيًا من دورة حياة الشركة، في مرحلة التأسيس، [Series] أ، عند [Series] ب.”
دخلت الشركة في مرحلة الاستثمار المتأخرة عندما قامت بجمع 225 مليون دولار أمريكي كأداة ذات أغراض خاصة (SPV) للمشاركة في جولة ما قبل الاكتتاب العام بقيمة مليار دولار أمريكي لشركة Cerebras، كما ذكرت TechCrunch في وقت سابق. قادت Benchmark السلسلة A الخاصة بشركة صناعة الرقائق لأول مرة في عام 2016. وعقدت Cerebras طرحها العام الأولي الشهر الماضي، حيث أعادت Benchmark 3.25 مليار دولار بسعر الاكتتاب العام.
وقد دفعت هذه المكاسب غير المتوقعة الشركة إلى جمع صندوق مخصص للنمو. ستقوم هذه الأداة الجديدة بإجراء ما بين خمسة إلى ستة استثمارات كبيرة في كل من شركات المحفظة الحالية والشركات الناشئة الجديدة، وفقًا لشخص مطلع على استراتيجية Benchmark.
الصندوقان الجديدان ليسا التغييرات الوحيدة في Benchmark. على مدار العامين الماضيين، شهدت الشركة تحولًا كبيرًا في شركائها العامين.
في عام 2024، ترك مايلز جريمشو الشركة لينضم مجددًا إلى Thrive Capital. بعد ذلك، في العام الماضي، تولت سارة تافيل – الشريك العام الأول والوحيد لشركة Benchmark حتى الآن – الدور الأقل مشاركة كشريك في المشروع، بينما غادر فيكتور لازارتي لبدء شركة رأس المال الاستثماري الخاصة به.
لتجديد صفوفها، أضافت شركة Benchmark – التي تعمل تقليديًا مع أربعة إلى ستة شركاء عامين – مستثمرين جديدين رفيعي المستوى إلى فريقها: راندل، الذي تم الحصول عليه من كلاينر بيركنز، وجاك ألتمان، شقيق الرئيس التنفيذي لشركة OpenAI سام ألتمان. تشير هذه التحركات إلى أنه حتى شركة Benchmark، التي عرفت منذ فترة طويلة بمقاومتها للنمو، ترى الآن أن عصر الذكاء الاصطناعي يتطلب قواعد لعب مختلفة – المزيد من رأس المال، والمزيد من المراحل، ودماء جديدة على طاولة الشركاء.
عندما تقوم بالشراء من خلال الروابط الموجودة في مقالاتنا، قد نكسب عمولة صغيرة. هذا لا يؤثر على استقلالنا التحريري.
